Растущие объемы биржевой торговли привели к необходимости новых инструментов для операций на финансовых рынках. Производные финансовые инструменты — деривативы — открыли новые горизонты для заработка. А с развитием рынка цифровых денег стали появляться криптовалютные деривативы, и этот сектор активно набирает обороты.
В чем заключается особенность работы с деривативами, какие виды существуют, преимущества и риски этого финансового инструмента — все о деривативах простыми словами в новом обзоре от экспертов Investonomic.ru. ✅
Что такое дериватив?
Деривативы относятся к категории производных финансовых инструментов, стоимость которых определяется ценой того или иного базового актива. В этой роли может выступать любой продукт, от которого они производны (ценные бумаги, драгметаллы, валюты и тд). Условия, на которых осуществляется поставка актива в будущем, называются спецификацией контракта.
Деривативы не имеют никакой самоценности и не могут существовать сами по себе. Их стоимость всегда привязана и меняется вслед за ценой базового актива.
На сегодняшний день это один из самых развивающихся и перспективных секторов финансового рынка. 🔥
Рынок деривативов
Говоря о торговле деривативами, выделяют 4 группы участников: хеджеры, спекулянты, арбитражеры и маржинальные трейдеры. У каждого своя цель и свои методы торговли.
- Хеджеры. Хеджирование (перераспределение) рисков – это одно из основных преимуществ производных финансовых инструментов. Благодаря им можно защитить свой капитал от будущих ценовых изменений. Таким образом, хеджеры используют деривативы, чтобы компенсировать финансовые риски, связанные с базовыми активами, и свести к минимуму возможность убытков при неблагоприятной рыночной обстановке;
- Спекулянты. Спекуляции – самая распространенная и, одновременно, самая рискованная деятельностью на рынке.Спекулянты покупают или продают активы с расчетом на то, что в будущем их стоимость изменится в благоприятную сторону;
- Арбитражеры. Смысл арбитража на крипторынке заключается в том, чтобы купить актив в одном месте дешевле и продать в другом дороже. Таким образом, прибыль формируется за счет спреда между курсами актива на разных торговых площадках. Арбитражерами могут быть физические или юридические лица, хорошо осведомленные о ситуации и ценах на рынке;
- Маржинальные трейдеры. Маржинальная торговля (торговля с плечом) – это заключение сделок с использованием заемных средств. Маржинальные трейдеры используют заемные средства для увеличения потенциальной прибыли, поскольку могут открывать сделки на более крупные суммы, чем их капитал. С другой стороны, если они неверно определяют направление рынка, то теряют больше.
Виды деривативов
По типу сделки все деривативы делятся на форварды, фьючерсы, опционы, свопы, CFD, варранты, FRA и другие. Разберем основные типы подробнее. ✅
Фьючерсы
Фьючерсы – это соглашение о покупке/продаже актива по согласованной сторонами стоимости, которое будет исполнено в определенный момент в будущем.
То есть, торгуя фьючерсами, участники сделки договариваются о поставке актива в день Х по согласованной ими цене. И несмотря на то, что цена фьючерса всегда зависит от цены базового актива, который может подешеветь/подорожать, сумма сделки не изменится.
Форвардные контракты
Торгуя форвардами, участники сделки оговаривают условия поставки актива: количество, цена, сроки, место проведения сделки, вид упаковки и тд. Таким образом, сумма сделки зафиксирована и не может быть изменена. От такой сделки отказаться нельзя.
Имея определенные сходства с фьючерсами, форварды отличаются от них тем, что торгуются на внебиржевом рынке. Это позволяет вносить дополнительные условия.
Опционы
Будучи продвинутой формой форвардов, опционы дают возможность (не обязанность) приобрести или продать базовый актив на оговоренных ценовых условиях до определенного момента в будущем. Инвестор исполняет условия сделки, если она кажется ему выгодной, или же просто отказывается от нее, теряя стоимость опциона.
Выделяют опционы на продажу (пут) и на покупку (колл). В первом случае инвестор выбирает, продавать или не продавать актив, во втором — покупать или не покупать.
Опцион = возможность, фьючерс = обязательство.
Свопы
Свопы позволяют инвесторам обмениваться денежными потоками. Причем участники своп-сделки отдают/принимают активы только на определенное время, после чего возвращают их владельцам. То есть своп — это временный обмен активами.
Это чисто спекулятивный инструмент, который используют для получения прибыли на разнице в стоимости контрактов. Он не только страхует риски, но дает возможность зайти на другие рынки.
CFD
CFD — это тип производных финансовых инструментов, который стал популярным с развитием рынка Forex.
СFD от англ. — Contract For Difference, Контракт на разницу.
CFD представляет собой контракт на разницу между настоящей и будущей стоимостью актива. Покупая такой контракт, пользователь не становится владельцем актива, а лишь может использовать его для получения прибыли/убытка (в зависимости от того, как будет меняться его цена). В контракте также оговаривается время, в которое определяется эта разница. Торговать индексами CFD можно при помощи таких сервисов, как ХM, Финам и других брокеров.
CFD — это простые, недорогие контракты для торговли в обоих направлениях (по длинным и коротким позициям).
Варрант
Варранты позволяют приобрести активы непосредственно у эмитента по заранее оговоренной цене в течение установленного срока.
Варрант является долгосрочной ценной бумагой, сроком обращения до 5-10 и даже до 20 лет. Некоторые варранты вообще не имеют сроков погашения.
Как правило, варранты стоят дешевле, чем базовый актив. Они выполняют функцию страховки от маржин-колла для сохранения открытой позиции.
FRA
FRA (от англ. Forward Rate Agreement, FRA) — это соглашение о будущей процентной ставке (разновидность форвардного контракта).
Согласно такому контракту, одна сторона сделки берет у второй некую сумму, оговаривая процентную ставку и сроки. В случае изменения того или иного показателя, покупатель FRA-контракта будет обязан выплатить компенсацию. Например, банки используют FRA для страховки активов от изменения ключевой ставки.
Как торговать деривативами на бирже
Деривативы — наиболее популярные инструменты для спекуляций. Причем спекулировать можно самим фьючерсом или опционом, перепродав его как ценную бумагу, или ценой базисного актива. Зарабатывать можно как на росте, так и на снижении стоимости базисного актива, то есть торговать в лонг и шорт.
Торговля деривативами предполагает заключение контрактов на будущую поставку актива (покупку/продажу) по установленной цене. То есть, при заключении дериватива участники сделки обязуются купить или продать конкретный базисный актив (например, ценную бумагу или индекс) в установленный срок по фиксированной цене. Перед заключением сделки заранее оговариваются все условия, а именно:
- Разновидность базисного актива;
- Объем сделки;
- Цена исполнения контракта;
- Момент исполнения (экспирации) контракта.
Например, стороны заключают сделку на покупку BTC по курсу $40 000 через 3 месяца. На момент экспирации контракта цена Биткоина составляет $45 000. Но продавец заключил договоренность о продаже BTC по цене $40 000, поэтому $5000 – это прибыль покупателя. Это пример, когда курс актива вырос. Но может случиться обратно: Биткоин подешевеет на те самые $5000, но покупатель будет вынужден заплатить оговоренные $40 000 за монету, тем самым понеся убытки.
Заключение дериватива можно сравнить с пари. Покупатель считает, что курс базового актива будет расти, продавец – делает ставку на понижение. Прибыль фиксирует тот, чья ставка выиграла. До наступления срока экспирации контракта деривативы всегда можно перепродать.
Что касается самой торговли, то для открытия и закрытия позиций по деривативам используются биржевые заявки (ордера). Например, на бирже ⚡ Binance, чтобы начать торговать фьючерсами, нужно открыть фьючерсный аккаунт и перевести на него средства с основного.
Для пополнения счета на Binance Futures аккаунт пользователя должен быть верифицирован и защищен двухфакторной аутентификацией.
Чтобы начать торговать фьючерсами на Binance:
- Выбираем режим маржи: кросс-маржа или изолированная;
- Выбираем торговую пару;
- Устанавливаем размер плеча;
- Заполняем форму ордера: указываем тип ордера, вводим необходимые данные, жмем Купить/Лонг или Продать/Шорт.
Подробно о торговле фьючерсами на Бинансе мы писали в обзоре.
Риски при работе с деривативами
Для торговли деривативами на бирже можно использовать кредитное плечо. То есть, для заключения сделки трейдер вносит гарантийное обеспечение (определенный процент от общей суммы контракта) и в момент исполнения контракта фиксирует прибыль. Таким образом, встроенное кредитное плечо позволяет проводить еще более выгодные сделки. Однако, если цена пойдет в противоположную сторону, фиксировать придется не прибыль, а убытки.
Таким образом, торговля деривативами предполагает понимание ситуации на рынке (куда и как пойдет цена актива), умение работать с кредитным плечом и навыков риск-менеджмента.
Но важно понимать, что даже опытные инвесторы принимают неверные решения. Невозможно точно предсказать будущую цену на базовый актив, поэтому исход сделки может быть любым. 🚩
Функции деривативов
Первая функция деривативов — хеджирование (перераспределение рисков). Данный инструмент можно использовать как подстраховку, поскольку все сделки с деривативами нацелены на будущее. Подстраховка в данном случае состоит в том, что трейдер замораживает выгодные для себя условия сделки и применяет их в будущем.
Деривативы — это также инструмент для спекуляций. Трейдеры могут спекулировать на разнице цены контракта или пытаться получить прибыль от колебаний курса базового актива. Поэтому деривативы отличает потенциально высокая доходность. За счет встроенного кредитного плеча можно солидно заработать даже при незначительных изменениях курса базового актива.
Кроме того, производные финансовые инструменты — это отличный способ для инвестора диверсифицировать свои вложения и расширить ассортимент активов, которыми он владеет (=снизить риски).
В то же время неумелое обращение с данным инструментом может обернуться крупными потерями.
Плюсы и минусы деривативов
FAQ
Заключение
Работать с производными финансовыми инструментами не так просто. Чтобы достичь успеха, инвестору необходимо изучить большое количество информации, иметь навыки работы с кредитным плечом и знать азы риск-менеджмента. Имея дело со спекулятивным инструментом, каковым являются деривативы, даже опытный инвестор может ошибиться в принятии решения и остаться в убытке.
С другой стороны, это эффективный инструмент для перераспределения рисков, который способствует интеграции различных сегментов финансовых рынков. А возможность использовать кредитное плечо позволяет открывать позиции, в разы превышающие торговый счет инвестора. Соответственно, он может заработать больше, если цена пойдет в нужном направлении.
По типу сделки все деривативы делятся на форварды, фьючерсы, опционы, свопы, CFD, варранты, FRA и тд. Каждый из этих деривативов имеет свои особенности, о которых мы рассказали в статье.
Сейчас это одно из самых крупных и активно развивающихся направлений на финансовом рынке. Криптодеривативы также набирают обороты, и все больше торговых платформ добавляют их в свой функционал. А при грамотном обращении данный инструмент способен на многое. 😉
