DeFi (Decentralized Finance) – общее название для проектов в сфере децентрализованных финансов. Децентрализованные финансовые системы объединяют в себе финансовые приложения и сервисы, созданные на основе публичных блокчейнов. На текущий момент основным блокчейном разработки является Ethereum.
Читайте также: Как заработать на криптовалюте с нуля.
Среди основных отличий DeFi от традиционных централизованных систем банковского и страхового обслуживания можно выделить следующие:
- Отсутствие централизованных структур управления: бизнес-операции записываются в смарт-контрактах и такие структуры просто не нужны;
- DeFi-приложения, как правило, реализуются на открытом коде, что позволяет проводить аудит, разбираться в функциях любой операции и выявлять баги в системе. Активность пользователей имеет публичный характер, а все транзакции – псевдоанонимны;
- Большая часть ДеФи-приложений доступна каждому, кто имеет доступ в интернет;
- Любой пользователь может создавать приложения и использовать их. По определению, в экосистеме DeFi нет контролирующих органов или сложных условий и предписаний для начала взаимодействия с сервисами и приложениями.
Варианты использования DeFi
DeFi сервисы могут использоваться как для традиционных финансовых операций, так и для специфических операций, характерных для криптоиндустрии.
На сегодня основными направлениями развития DeFi являются: децентрализованные криптобиржи, депозиты и займы, страхование синтетические активы, токенизированные ценные бумаги и стейблкоины.
Децентрализованные криптобиржи (DEX)
Популярное направление в DeFi – децентрализованные криптобиржи (DEX). Децентрализованными биржами называют площадки, работающие на блокчейне и выступающие в качестве сервисов для сопоставления заявок на покупку и продажу криптоактивов. На децентрализованных биржах можно торговать, не проходя KYC-процедуру, обменивать криптовалюту без регистрации, зарабатывать на предоставлении ликвидности, получать займы и выполнять другие операции.
Депозиты и займы
Сервисы, называемые децентрализованными лендингами (от англ. lend – давать в долг), выполняют функцию банковского депозита (для пользователей вносящих средства). А для пользователей, берущих криптовалюту в долг – функцию банковского кредита. 💰 Основой такого процесса являются кредитные пулы.
Кредитный пул и пул ликвидности – это одно и тоже. Так называется совокупность криптовалютных средств, заблокированных в смарт-контракте.
Пользователи, вносящие средства в пулы ликвидности, получают в качестве вознаграждения некоторый процент, размер которого зависит от внесенной суммы. Пользователи, которым нужна криптовалюта, берут ее из пулов под залог некоторой суммы криптовалюты и платят % за пользование займом. При этом не нужно проходить никакие проверки платежеспособности, а залог выступает гарантией обеспечения займа. ✅
Страхование
Децентрализованная страховая сфера исключает из страховой системы наиболее заинтересованное лицо – страховую компанию. Сервисы такого рода, по сути, являются платформами для создания страховых фондов, обеспечивающих защиту пользователя от неблагоприятных исходов. Возможность надстройки над функцией страхования других функций, характерных для DeFi, позволяет таким платформам выступать в качестве лендинговых сервисов (страховой фонд может использоваться в качестве фонда обеспечения для выдачи займов до тех пор, пока не будет востребован).
Механизм страхования прост: пользователи вносят криптовалюту в пул для покрытия ущерба на случай наступления страхового случая, а взамен получают вознаграждение за предоставление ликвидности.
Производные контракты или синтетические активы
Производными контрактами или синтетическими активами называют производные финансовые инструменты на основе криптовалют. В простейшем и самом распространенном варианте они сходны с аналогичными продуктами традиционной финансовой сферы – фьючерсами и опционами.
При этом, синтетические инструменты, в отличие от традиционных, не имеют сроков поставки базового актива (как правило, криптовалюты, в отношении которой создаются) и не гарантируют его. В более широком смысле синтетический актив может быть создан для любого другого актива: токенов и криптовалют, акций, биржевых индексов, сырья и т.д.
Для обозначение синтетических активов перед тикерами пишут латинскую букву “s” (для активов, повторяющих ценовой график базового актива), например, sXAU – тикер синтетического золота. Латинская буква “i” перед тикером будет обозначать инверсный синтетический актив. Его цена будет расти, когда цена базового актива будет падать.
Примером такого синта может быть iBTC. Такие активы доступны на многих централизованных биржах. 🚩
Выпуск токенизированных ценных бумаг
В традиционных финансах выпуском ценных бумаг заведуют инвестиционные банки. В среде DeFi похожую процедуру выполняют отдельные сервисы. Процедура называeтся STO (с англ. Security Token Offerings – “предложение секьюрити-токенов”). Она запускает предложение специальных security-токенов, которые имеют свойство и права, предоставляемые ценной бумагой, а также регулируются соответствующим законодательством.
Стейблкоины
Еще одно популярное направление DeFi – cтейблкоины. Это специальные криптовалюты, цена которых связана с базовым активом в соотношении близком к 1:1. Часто в качестве такого актива-привязки выступает доллар США. Кроме того, у стейблкоинов есть обеспечение (декларируемое или реальное), которым могут быть фиатные валюты, другие криптовалюты, физические активы или любые их комбинации.
Когда речь идет о DeFi, то в первую очередь имеются в виду алгоритмические стейблкоины, самым известным из которых является DAI. Принципиальное отличие между централизованными стейблкоинами вроде USDT и алгоритмическими в том, что последние архитектурно децентрализованы: в их системе нет субъекта единолично принимающего решения. Еще одним важным отличием является существование алгоритмов, которые удерживают стоимость актива на определенном уровне. Наиболее распространенными системами являются: избыточное резервирование и резервирование с помощью нативной монеты.
Cтейблкоины удобно использовать как промежуточную валюту между фиатным и крипторынками, например, переводя доллар США в DAI, и торговать или инвестировать на полученные DAI. Второе распространенное применение стейблкоинов – средство сохранения стоимости. Цена многих криптовалют подвержена значительным колебаниям. Инвестор, держащий основной объем средств в стейблкоинах, может избежать критического изменения стоимости активов 👍.
Возможности заработка в DeFi
Чтобы зарабатывать на DeFi ощутимые деньги, необходим опыт и четкое понимание, как функционирует эта сфера. Опытные инвесторы пользуются сложными схемами для максимизации прибыли. Можно выделить следующие популярные возможности для заработка в DeFi: торговые комиссии, криптолендинг и доходное фермерство.
Торговые комиссии
Инвестор вносит криптовалюту в пул децентрализованной криптобиржи и зарабатывает долю комиссии с каждой торговой сделки. Обычная величина комиссий находится в диапазоне 0,25-0,30% за сделку. Ее общая сумма распределяется среди поставщиков криптовалюты в зависимости от их доли в пуле. Чем более активна торговля на бирже, тем выше доход инвестора. 👍
Криптолендинг (выдача займов)
Инвестор вносит криптовалюту в кредитный пул некоторого DeFi-сервиса и получает вознаграждение в виде процента за предоставление своих средств. Как правило, инвесторы получают коины платформы. Для увеличения заработка инвестор может занять на этой же площадке другие токены (на полученные от платформы коины) и стать в отношении нее одновременно и кредитором, и заемщиком. Заимствованные средства часто размещают в других пулах и, таким образом, увеличивают общую доходность.
Доходное фермерство(фарминг) или майнинг ликвидности
В классической финансовой системе DeFi-фарминг был бы близок к процентам от банковского вклада или дивидендам от владения акциями 👍. Доходное фермерство (yield farming) или фарминг обозначает заработок нативных токенов (внутренние токены сервисов) DeFi-проектов.
Инвестор предоставляет DeFi-проектам токены, которые нужны для выдачи кредитов и обеспечения пулов криптовалютой (она нужна лендинговым сервисам, биржам и прочим платформам для работы). Доходность от фарминга может составлять 100% и более.
Часто фарминг путают со стейкингом, и хотя они и похожи по механике, имеют существенное отличие. В стейкинге доход формируется от получения процента с комиссий за транзакции и за формирование блоков. В фарминге доход складывается из процентов за внесение в пул проекта криптовалюты (которая идет на займы или для обеспечения ликвидности по торговым парам) и от получения вознаграждения во внутренних токенах системы.
Популярные DeFi-протоколы
Defi-проекты активно развиваются и эволюционируют. И хотя сфера их применения постоянно разрастается, в некоторых областях уже можно выделить уверенных лидеров:
- Uniswap – децентрализованная криптовалютная биржа. В качестве рабочей сети использует Ethereum. Входит в пятерку DeFi-приложений по объему заблокированных средств (т.е. имеет много заемщиков). Uniswap был первым проектом, где использовался автоматизированный маркетмейкер (AMM) и пулы ликвидности. На Uniswap не нужна регистрация и прохождение процедур KYC;
- MakerDAO – это кредитная платформа на базе Ethereum. За внесение криптовалюты в пул сервиса инвестор получает стейблкоин DAI (первый стейблкоин, выпущенный на Ethereum);
- Aave – лендинговый DeFi-проект, позволяющий занимать и ссужать криптовалюту с использованием постоянных и переменных процентных ставок. Это первая лендинговая платформа, позволяющая одалживать и занимать USDT. Интересная особенность Aave – мгновенные займы;
- Compound Finance – лендинговый протокол, особенность которого заключается в расчете процентных ставок на основании соотношения предложения и спроса;
- Curve Finance – DEX-биржа, обеспечивающая возможность обменивать стейблкоины без необходимости использовать промежуточный токен. Преимущество платформы – в торговле с минимальным проскальзыванием.
О рисках работы с DeFi
Кроме очевидных преимуществ, DeFi-сервисы имеют также некоторые серьезные риски использования:
- Низкая производительность. Технология блокчейна пока не может на равных конкурировать с традиционной финансовой системой. Основная проблема заключается в архитектуре блокчейна, который не может на данном этапе обеспечить аналогичную надежность, устойчивые размеры комиссий и широту использования в экономике. Это одна из причин ограничений для массового использования DeFi-сервисов;
- Повышенный риск ошибки пользователей. DeFi-приложения перекладывают ответственность за любые действия на плечи пользователей. Создание приложений, сводящих этот риск к минимуму – сложная задача;
- Хаотичность сферы. Для части задач пока не оформился стабильный круг проектов, который бы позволял их решать. Из-за активного развития сферы DeFi все время появляются более удобные альтернативы. ⛔
Преимущества и недостатки DeFi
FAQ
Заключение
DeFi-проекты – общее название для совокупности разработок в сфере децентрализованных финансов, созданных на публичных блокчейнах. Основными преимуществами таких приложений являются децентрализация и открытый код, который обеспечивает прозрачность работы. DeFi-проекты очень разнообразны, к ним относятся: лендинговые платформы, Dex-биржи, страховые площадки, синтетические активы и тд. 🔥
Инвестор может заработать в таких проектах с помощью предоставления ликвидности в пулы разного назначения. Плюсы DeFi, вроде быстродействия, низких комиссий и отсутствия посредников, соседствуют с рисками обесценивания активов, вероятностью взлома смарт-контрактов и размытыми границами ответственности из-за отсутствия контролирующего органа. На DeFi можно неплохо зарабатывать, однако прежде, чем в них участвовать убедитесь, что принимаете взвешенное решение.
